日経新聞　－ゴルフ会員権に底打ち感－　抜粋

－主要４９５コース指数、５週連続で上昇－

低迷を続けてきたゴルフ会員権相場に底打ち感が強まってきた。
日本経済新聞社が１２日、全国の主要４９５コースを対象にまとめた会員権指数は５週連続で上昇。
年初（１月１１日）に比べ１．６５ポイント高の５９．２６となった。

１日のペイオフ（定期預金などの払戻保証額を元本１千万円とその利息までとする措置）解禁を受けて、個人を中心に割安感の出た高額・名門コースに買いを入れたもようだ。
　東日本では前週の５日に比べ値上がりしたコースが９６と全体の３２％を占めた。
　桜ヶ丘カントリークラブ（東京都多摩市）や戸塚カントリー倶楽部（横浜市）など１千万円を越える高額コースが軒並み上がった。

－ペイオフ解禁で個人が買い－
　立地が良く歴史のあるコースの人気が高い一方で、百万円を切る低額コースは人気薄が続く。
　個人の会員権購入が目立つ。
顧客調査によると、最近の購入理由はほぼ全員が「プレーが目的」としており「バブル期にあった投資目的は大きく減った」という。
時価会計対策で企業が会員権を売却する動きが一段落したのも、相場を下支えしたとみられる。
　値上がりは関西圏にも広がっている。
西日本の１９９コースの指数は３月下旬を底に反発し、１２日時点では値上がりが３９コースと下落の１９コースを上回った。
「兵庫県の宝塚、よみうりなどの名門コースの買いが増えている」（仲介会社）という。
　会員権相場がこのまま一本調子の回復に向かうか不透明だ。
高額コースの急上昇に警戒感が出ているとの見解もある。